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    所以科曼斯基在面对霍礼义这个证券监管专员时，不但没有丝毫的慌张，反而十分认同陈松青的观点，站在道德的制高点义正言辞的指责巴克莱银行、怡富等英资机构的裸卖空行为，增加了港股市场的交易风险。

    至于陈松青另一个针对的矛头——与佳宁置业相关的窝轮产品，科曼斯基更是拿出了一份详细的产品风控报告。

    美林银行并没有单方面只卖认购窝轮，同时还向市场推出了认沽涡轮。一部分昨天购买了认沽窝轮的投资者，已经凭借自己对行情的精准判断，获得了丰厚的利润回报。

    所以说美林银行这次推出的窝轮产品，并不是单纯的为了打压佳宁置业的股价。它是由美林银行的金融数据分析师们，通过精密的数学模型计算，结合香港市场的本地特征，所推出的一种低门槛的股票衍生品。

    真正参与股票窝轮博弈的双方，其实是看涨股价的多头投资者，和看跌股价的空头投资者。美林银行作为股票窝轮的发行方，更多地是在扮演一个对冲市场总体风险的中介角色。

    当然，科曼斯基带到香港证监处的资料中，并没有提供美林银行昨天发售窝轮的具体销量数据。

    实际上美林香港昨天卖出的认购窝轮超过了6500万港币，而认沽窝轮还不到500万港币。而且认沽窝轮的售价普遍昂贵，除了少数准备拿去宣传的范例之外，现在可以不限量买入的认沽窝轮，只有在佳宁置业股价跌破3港币之时，才有真正的行权价值。

    实际上无论是科曼斯基还是周阳，都很清楚佳宁系接下来的结局只能是破产清盘，股票价值最终只会归零。要不是为了应付证监处的诘问，美林银行根本就不愿意推出认沽窝轮。

    好在大部分投资者现在并不相信，佳宁置业的股价会跌倒3港币以下。而等他们过几天再想买认沽窝轮时，美林银行早就已经继续调高售价了，并且还会采用限制发行量的手段，来保证认沽窝轮的最终亏损额不会超出计划范围之外。

    相比于已经提前知道了结果的佳宁置业，美林银行即将推出的第二只窝轮产品——置地公司的股票窝轮，才会真正考验美林银行产品设计团队的风控能力。

    面对美林银行准备充分的完美应对，霍礼义和证监处并没有找到明显的漏洞。如果是其他不知名的小券商，霍礼义肯定就是先打压了再说。

    但美林银行是来自华尔街的金融巨鳄，霍礼义如果操作失当，甚至可能会危及香港的自由市场地位。

    所以霍礼义和证监处的其他人经过紧急商议之后，并没有对美林银行做出任何处罚，只是发布了一条临时性的市场禁令，禁止券商短期内继续向投资者提供股票裸卖空服务。

    陈松青听到证监处公布的消息之后，不由大大松了一口气，他还以为自己对美林银行的投诉产生了效果。
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